Forex

Siin on võimalused kinnisvaraomanikele - Lies, Lies ja Damn Lies -8

The Rules for Rulers (Juuni 2019).

Anonim

Eelmine postitus: helistamisfunktsioonide müük-leed, leed ja kurjad langevad -7

Konkursikõne on õigus osta vara tulevikus. Seetõttu on need potentsiaalsetele investoritele. On üsna loomulik, et vara omanikele on olemas ka valikud. Kõigil, kes on investeerimisvahendid ostnud, kardavad, et nende varade hinnad võivad tulevikus langeda. See hirm on tõsi ja selle riski vähendamiseks on ka võimalusi. Mõtle investorile, kes on ostnud 1000MSFTi 25 dollariga. Ta tahab saada mõnda kaitset, kui MSFT hinnad langevad tulevikus. Tuletisväärtpaberiturgudel on kauplejaid, kes võtavad selle hinna eest riski. Kuna müüja nõutud hind on seotud tema riskiga, on müüja saadud summa lisatasu kujul. Selle variandi müüja annab ostjale õiguse müüa oma vara kindlaksmääratud streigihinnaga, kui vara hind langeb selle lepinguhinnast madalamale. Tegelikult saab selle valiku ostjal õiguse selle optsiooni müüjale müüa, kui hind jääb allapoole striimishinda, millelt on kirjas optsioon. Seetõttu nimetatakse selliseid valikuid valikuid. Pane optsioonid on tuletisinstrumendid, kuna need tulevad mõne muu vara väärtusest. Meie näites on vara MSFT.

Kui müügioptsioon on müüdud, võtab müüja mõningaid suuri riske. Kui vara hind langeb kehtivusaja alguspiirist madalamale, siis on ta kohustatud võtma selle lepingulise hinnaga. See toob kaasa suuri kahjusid, kuna ta ostab vara, mis on kokkulepitud hinnast märkimisväärselt langenud. Seepärast hindab müügipakendite müüja oma riske hästi ja prognoosib tõenäolist kahjumit enne seda, kui ta üritab müügioptsiooni kirjutada.

Strateegilise hinna valik on ka optsiooni ostjaga. Kui MSFT kaupleb kohapeal turul 25 dollariga, vahetab see palju börsihindu üle ja alla 25 miljoni. Näiteks võib meie investor osta piletivalikuid 24-hinnalisel hinnal. Kuna vara on kauplemine väärtusega 25, on 24-aastase optsiooni optsiooni kirjanikel selle lepingu vähem kirjutamise risk. Kui investor valib streigihinna 26, on optsioonioptsiooni tegija riske rohkem, kuna vara kaupleb ühe dollariga, mis ületab streikhinda. Selle tulemuseks on rohkem lisatasusid.

Seepärast on panga lisatasu seotud muutujatega, nagu hetke hind, streik, intressimäärad ja aeg aegumiseks. Võimalus streigihinnas 25-nda nimega pangaautomaat (At The Money). Kõik 25-st valikud on OTM (Out of The Money). Allpool olevad valikud allpool 25 nimetatakse ITM-iks (In The Money).

Pandi võimalused on mõeldud riskide hoidmiseks vara omanikule. Kui investorid ostavad optsiooni varasid, suunavad nad riski müüjatele tasu eest. Enamik postitusvalikute kirjanikke on spekulandid. Nad hindavad tõenäolist taset, millega varade hind võib langeda ja müüa, allapoole. Kui varade hind jääb nende ootuste kohaselt, saavad nad kindlustusmakseid tasuta. See on lihtne raha. Isegi kaugel raha pandud valikutest oleks mõned kindlustusmaksed. Astute optsioonide müüjad kirjutavad sellisena iga kuu ja saavad intressi raha eest, mida nad maksavad, et vahetada marginaalina. See on väga tulus, kuni see töötab. Kuid kogu kasum ja nende kapital kaovad siis, kui aktsiahinna kukkumine järsult. See juhtub vähemalt üks või kaks korda elus. Kuna tagajärjed on surmava kirjutamise isegi kaugel alasti paneb on väga riskantne.

Sarnaselt ostavad spekulandid, eeldades, et varade hinnad langevad. Siin nad suunavad turge. Tuleb märkida, et on olemas spekulatiivsed ostjad ja müüjad ning nad ei saa olla õiged samal ajal. Kui spekulant ostab ja turg tõuseb, kaotab ta makstava tasu. Kui seda korduvalt kordab, kaotab ta kogu oma kapitali. Seega on ostude tegemine spekulatiivseks tegevuseks väga rumal. Kuid maaklerid ja nõustajad avaldavad üldjuhul oma saavutusi suunaotluste tegemisel ilma aruandekohustuseta. Nende väidete loomulikult jäävad halvad investorid ja kauplejad.
Investorid võivad osta müügioptsioonid müüa väga madala hinnaga, ilma riskita. See strateegia on üldtuntud kui kaetud strateegia. Oletame, et investor tahab osta 1000 MSFT-i. MSFT kaupleb sellel ajal spot turul 25 dollariga. Investor tahab osta MSFT-d hinnaga $ 23. Tal on pangas raha. Tal on kaks võimalust. Ta võib oodata, kuni MSFT jõuab 23ni ja osta siis ja seal. Ta võib-olla peaks seda hinda ostma mitu kuud. Selle asemel võiks ta MSFT-ile müüa pakkumise valikuid, kui nad võtsid $ 23 eest makstava lisatasu. Kui MSFT ei lange alla 23 $, saab investor 1 $ lisatasu tasuta. Kirjutamine panustab $ 23 saab teha iga kuu, kuni MSFT sulgub alla $ 23. Oletame, et MSFT võttis kümme kuud, et sulgeda alla 23 $. Selle ajaga oleks ta saanud lisatasu eest 10 $. Siis oleks tema MSFT maksumus langenud $ 23- $ 10 = $ 13. See on väga atraktiivne hind. Kui ta ei kirjutanud, paneks 23-protsendilise streigi hinnaga oma MSFT-d maksma talle $ 23 pärast kümmet kuud. Selles kaubanduses puudub oht, sest investor on valmis vara ostma ja sellel on selleks raha. Ta oleks võinud ka valida oma hinna 21 $ ja kirjutas paned streik 21. Kuid lisatasu streik 21 $ oleks olnud väga vähe. Seda strateegiat saab kasutada selleks, et investorid saaksid intressi marginaalideks pangas olevate tühikäigu raha eest.

HEDGING STRATEGY BY PUTS

Spekulandid, kes ostavad ja müüvad, panevad tavaliselt kaotajad, sest nad võtavad turule suuna. Selle eelduse korral on õige 50% tõenäosus. Siiski on olemas ka meetodid kahjude vähendamiseks, kasutades selleks ka selliseid juhtumeid. Oletame, et spekulant müüb 1000 panga MSFT-i srike25-le, lisades 2-dollarist preemia, kui tema hetkeintressimäär oli 25 dollarit. Tema kahjum võib olla märkimisväärne, kui MSFT kukub oluliselt. Seepärast palutakse tal maksta börsile suur summa tagatisena. Kuid tema potentsiaalset kahjumit saab vähendada ja marginaalid viiakse väga väiksele summale, maandades oma müüdud poste, ostes pannes madalama hinna. Näiteks võib kaupleja osta 23-liikmelise hinna eest hinnaga $ 1.00. Kui spekulant seda teed, hoolitseb ostetud osakond selle eest, mis kunagi langeb MSFT-ile pärast 23. Ta on juba saanud 2-dollarise kviitungi panga optsioonide müügist . Seetõttu vähendatakse tema maksimaalset kahjumit kuni $ 1000 eest, kui see makstakse streikhinda23. Seetõttu vähendatakse tema marginaali 1000 dollarini. Siin eeldab spekulant aktsia hinnaga ülespoole suunda. Seepärast nimetatakse seda strateegiat härgade levikuks. Tema suurimat kasumit vähendatakse nüüd 2000 dollarilt 1000 dollarini. On näha, et riskide väärtuse suhe on kõigis sellistes riskimaandamisstrateegiates alla 1. Sellistes strateegiates on ka mõne kasumi saamise tõenäosus alla 50%. Seetõttu pole see hea strateegia.

Kui spekulandi ostuhind leiab, kaotab ta lisatasu, kui aktsia jääb streigihinnast kõrgemale. Ta ootab aktsiahinna langemist. Müües pannes kõrgema streigipinnaga ta võib oma kahjumit vähendada, kui aktsiahind jääb tema streigihinnast kõrgemale. Oletame, et spekulant ostis 1000MSFT panustab streigihinnale 25, maksates 2 dollarit. Tema suurim kahjum on 2000 USD ja see tekib siis, kui MSFT jääb 25-ks või üle 25-le aegumiskuupäevaks. Seda kahjumit võib vähendada, kui müüa 1000 MSFT-d, mille pakkumine on 27 dollarit ja mille maksumus on 1 USD. Kui MSFT sulgeb üle 25-le aegumiskuupäeval, siis kahjustab spekulant oma positsioonilt $ 2000- $ 1000 = $ 1000. Müües pannes ta vähendas oma kahjumit 1000 dollarini. Ka siin on riskipreemia suhe väiksem kui üks ja kasumi tõenäosus on alla 0, 50. Seepärast ei soovitata ka seda strateegiat. Kuna spekulant eeldab, et aktsia hind langeb, nimetatakse seda laenude levikut kasutades.

Enamik spekulantidest on üsna hoolimatu ja ei mõelnud nende kauplemismeetodite tagajärgede pärast. Enamik neist usub tugevalt tehnilises analüüsis. Mõnel võib olla ka graafikutarkvara. Nende pime usk tehnilisele analüüsile võib neid paljudel juhtudel hävitada. Need spekulandid ostavad futuure indeksitel ja ühe aktsiaga, võttes aluseks tehnilise analüüsi. Kuna futuuride kauplemine on väga riskantne, saab neid oma positsioonide riskide vähendamiseks kasutada. Oletame, et spekulant on pikka aega olnud 10-le lepinguliseks SPY futuuriks 110. Kui SPY väheneb, kaotab ta raha. Selle kahjum ei ole piiratud. Kuid tema kahjumit saab vähendada, kui ostab SPY-i. Seal on paigutatud SPY'le saadaval 110 kohta. Oletame, et SPY annab 110 streigile kättesaadavaks 3 dollarit. Kui ta ostab 10 SPY panka lepinguid streigi hinnaga 110, maksab ta 3000 dollarit. Kui SPY langeb allapoole 107, kaotab see kõik allapoole, mis asetatakse üles. Seega ostab ostud 110 streigile ümber oma piiramatud kahjud kuni 3000 dollarini. Kuna SPY on pikk, saab SPY oluliselt kasumit piiramatu kasumi saamiseks. Seega kulutab 3000 dollarit talle kindlat kindlustusmahtu.

Samuti müüvad paljud spekulandid futuurlepinguid, mis põhinevad tehnilisel analüüsil. Neil inimestel on ka märkimisväärne kahju, kui varade hinnad tõusevad märkimisväärselt. Oletame, et spekulant on lühendanud 10 lepingut (1000) SPY-is 110. Ta saab piiramatu kasumi, kui SPY langeb märkimisväärselt. Ta ootab piiramatult kaotusi, kui SPY liigub tema vastu. Siin saab spekulant müüa 10 lepingut SPY paneb streigi 110 saavad $ 3as lisatasu. Kui SPY liigub kõrgemale kui 110, on ta nende paragrahvidega kaitstud kuni 113-ni.

Seal on strateegia, mida nimetatakse suhteline panus levikuks, mis on pullide levikut muutes. Siin eeldab spekulant turule piiratud suunas. Ta ostab raha välja ja müüb kaks või kolm korda palju raha välja. Oletame, et MSFT kaupleb 25 dollariga. Ta ostab 10 panustatud lepingut 23 streigiga, maksab 0, 75 dollarit. Ta müüb ka 20 panga lepingut MSFT-ile 21-ks, saades lisatasuks 0, 5 dollarit panuse kohta. Siin on tema laekumised 1000 dollarit ja maksed on 750 dollarit. Kui SPY tõuseb üle 23, saab ta kasumiks 250 $. Kui SPY väheneb, saab ta maksimaalse kasumi 21-le. Ta saab oma 21 panusest oma 23 panusest ja 1000 dollarist kasumi 1250 dollarist. Tema kaotus algab kell 18, 75. See strateegia võib tunduda väga ohutu, sest kahjud lähevad allapoole praegust hinda. Kuid kahjum võib olla märkimisväärne, kui MSFT langeb alla 18, 75. Need ebatavalised sündmused on aktsiaturgudel üsna tavalised ning isegi selline sündmus juhtub ka siis, kui hoolas spekulant kaotab oma kapitali. Seepärast ei soovitata seda strateegiat.

Jätkub
CYRIAC J. KANDATHIL, juhtiv nõunik, www.AssuredGain.com