RBNZ-i koosolek toimub kolmapäeval 21MAR2018 aadressil 2000GMT - eelvaade

Techniczne spojrzenie na rynki 28.04.2016 (Krajobraz po FOMC, RBNZ i BOJ) (Juuni 2019).

Anonim

Keskendutakse Föderaalreservi FOMC avaldusele ja Powelli pressikonverentsile

Aga Uus-Meremaa reservkapitali otsus tuleb peagi pärast Fedi

  • Kolmapäev, 21. märts 2018 aadressil 2000GMT
  • Mis on neljapäeval 22. kohaline NZ aeg

Ma panin eelmisel nädalal paar eelvaadet välja:

  • Reutersi 15 rahvamajanduse küsitlust, kõik 15 prognoosivad RBNZ-i määrad
  • ASB eeldab, et RBNZ jätab OCR-i muutmata kujul välja 1, 75%

Teine paar nüüd:

ANZ:

RBNZ jätab OCR-i välja 1, 75% -ni ja säilitab ettevaatlikult optimaalse hoiaku

  • Grant Spenceri viimane OCR-i teadaanne kuberneri juhina
  • RBNZ säilitab selge ja järjepideva sõnumi

Veebruaris toimunud arengud on olnud positiivsemad … Kuid see ei muuda RBNZi hinnangut palju

majandus on hiljuti avaldanud poliitilist ebakindlust hästi

  • ärihinnangut pärast valimisjärgseid madalamaid tasemeid
  • lühiajaline tegevus on kindel
  • Üldiselt kasvab majanduse suundumus tempos
  • eluasemeturg stabiilne
  • kaubandustingimused jäävad kõrgemaks

Kuid samal ajal on NZD endiselt kõrge aktiivsuse langus ja inflatsioon

Peamise osa inflatsioon jääb madalaks

  • aluseks olev inflatsioon peaks järk-järgult kasvama

RBNZi hinnanguid on mõnda aega toetanud laiapõhjaline ettevaatlikkus (eriti inflatsiooni väljavaadete osas). Ja me ootame seda veel mõnda aega jätkata.

RBNZ ei soovi rahapoliitikat karmistada kuni 2019. aasta teise pooleni ja me nõustume selle hinnanguga.

Käesoleva aasta ootel olevate intressimääradega on OCR-i otsused langenud natuke vastupidi - võite isegi öelda, et neid peetakse iseenesestmõistetavaks. Eelkõige on see fiskaalpoliitika ja PTA ja reservkapitali juhtimise võimalikud muutused.

  • Järgneva paari aasta jooksul on fiskaalstiimulid suured, eriti kuna see paneb raha kõige tõenäolisemalt inimeste kulutustele.
  • Reservpanga volituste muudatused ei muuda rahapoliitika toimimist. Kuid valitsemistava muutused võivad mõjutada panga funktsioone ja oma seisukohti. Selles mõttes on huvipakkuv järgmine MPS - esimene, kes valitseb uue kuberneri Adrian Orr valitsejana. Me ei oota olulisi muutusi RBNZi vaadetes, vähemalt seni, kuni ta oma lauale oma jalgadele läheb hästi. Kuid aja jooksul püüame mõista, kuidas RBNZ töötab tema kella all. Kas RBNZi vaated ja poliitiline strateegia on uue juhina ühesugused? Orr näeme midagi muud?

Westpac:

  • OCR ülevaade on kindlasti vähese tähtsusega teema. On aegu, mil Reservepank pidanud vastu pidama hulgale üllatustele, millel oli tasakaalustav mõju inflatsioonile, jättes oma hinnangu üldjoontes muutumatuks. See ei ole üks neist aegadest.
  • Pärast veebruari rahapoliitilisi avaldusi, mis on reservkapitali üllatusena, on väga vähe. Seega on selle alumine joon tõenäoliselt sama: "Rahapoliitika jääb märkimisväärseks perioodiks".

(Westpaci hinnang on ANZ-ile veidi erinev, nii et ma lähen selle juurde …)

OCR läbivaatamine on viimane tegutsev kuberner Grant Spencer, kelle ametiaeg lõpeb 26. märtsil.

  • Võib-olla veelgi olulisem, see on ka viimane, mis kuulub RBNZi presidendi ja rahandusministri vahelisse praegusesse poliitilisse eesmärgi kokkuleppesse ( PTA). Loomulikult on RBNZi majanduse hinnangut silmas pidades veel palju järjepidevust.

Kuid RBNZi sihtmärkide eelseisvate muutustega ei ole võimalik rahapoliitilise tulevase suuna osas mingeid kohustusi teha .

Sissetulev kuberner Adrian Orr peab uue pTA-ga allkirjastama enne, kui ta võtab oma rolli 27. märtsil. Ei ole määratud kuupäeva, millal näeme uue lepingu üksikasju. Kuid see oleks arusaadav, kui see vabastati pärast neljapäeva OCR-i läbivaatamist, vältimaks kiiruseotsuse ennustamist (ja vältimaks segiajamist selle üle, millise kokkuleppe RBNZ praegu töötab).

Rahandusminister on öelnud, et uus PTA kajastab tema soovi kaasata tööhõive RBNZi volituste osana. Seda silmas pidades võiksime viidata "rahapoliitika elluviimisele viisil, mis aitab kõige paremini kaasa täieliku tööhõive saavutamisele" vastavalt Austraalia reservkapitali poliitilisele eesmärgile. Kuid see võib olla ainult tööhõive mandaadi esimene eelnõu, mis on veel käimasoleva reservi panga seaduse läbivaatamise eel .