Forex

Kõnevõimaluste müük - tabab, valutab ja kurat valutab -7

Anonim

Eelmine postitus: VÕIMALUSED VAJAVAD LÜHIAJALUGU, KUI FUTURES- Lies, Lies and Damn Lies -6

Aktsiatehingute optsioon on leping, milles müüja nõustub müüma aktsiaid lubatud hinnaga, kui aktsia hind jääb kõrgemale lepingu jõustumisest. Kui aktsia hind jääb lepingu kehtivusaja lõppemisest madalamale, jääb müüja tasuta. See on see tasuta raha, mis paneb spekulandi kirjutama sellised lepingud. Tema riski vähendab lisatasu käsitsi. Näiteks võib müüja, kes müüb MSFT-d 25-protsendilise hinnaga, 2-dollarine lisatasu. Seetõttu kaotab tema kaotamine ainult siis, kui MSFT sulgeb kehtivusaja lõppedes üle 27 $. Kuid müüja jätab sageli unustama, et ta ostab teisi riske, kes võivad olla temast teadlikumad. Kuid kõneoptsioonide müük tundub veidi parem kui kõneoptsiooni ostmine. Kuid müüja taga on ka suurem risk. MSFT aktsiahind võib lepinguperioodi jooksul tõusta üle 25 $ kõrgema hinnaga. Kui iga dollarite tõus on üle 27, kaotab müüja 100 dollarit, sest optsioonilepingu osa on 100. Kahjumit ei ole piiratud. Seepärast on kõneoptsiooni müüja kohustatud tagama valuutale suuremad varude väärtused, et vältida makseviivituse suurt suurenemist. Normaalsetes tingimustes ei pruugi suur põletus tekkida. Aktsiaturgudel pole aga midagi võimatu ja selline alasti kõne optsioonide müüja seisab mõne aja pärast vähemalt korra oma elueaga tõrgeteta hinnatõusu. See toob kaasa suuri kahjusid ja tõenäoliselt kaotab ta ühes oma juhtumis oma kasumi ja kapitali. Seetõttu ei tohiks helistamisvõimaluste müüki spekulatiivse tegevuse tõttu kunagi teha. Tuleb märkida, et müüja võtab suuna, kui ta müüb kõneoptsioonid. Sellepärast muutub see spekulatiivseks tegevuseks.

Kuid kõneoptsioonide müük võib olla väga kasumlik tegevus, mis ei kujuta endast riski, kui seda tehakse varaga käsitsi. Oletame, et investoril on oma valduses 1000 MSFT, ostetud 25 dollariga. Ta saab nüüd 1000 streigi25 nimelise pakkumise eest maksta 2 dollarit. Kui MSFT jääb kehtivuspäeval allapoole 25 dollarit, saab ta lisatasu tasuta. Siis maksab MSFT-i maksumus 23 dollarit. Seda saab korrata mitmel korral. Selle meetodi abil võib soodsa võimalusega kaupleja maksta MSFT-le nullmäära. Oletame, et MSFT sulgeb kuu lõpus 30 dollaril. Siis müüb optsiooni kaupleja oma aktsiad hetke turgudel 30 dollariga ja maksab tuletisinstrumentide vahetusse 5 dollarit oma kahjumina. Kuid ta on saanud ostetud kõnede eest lisatasu 2 eurot. Tema kasum on piiratud 2 dollariga. Nutikad võima luste müüjad valivad streigihinnad selliselt, et nende aktsiahindade ületamise võimalused muutuvad väga ebatõenäoliseks. Nende optsioonide müüjate puhul on optsioonitasu iga kuu kindel sissetulek vara puhul, mis jääb tema kontole. Seda tüüpi kõneoptsiooni, mida müüakse varaga käsitsi, nimetatakse kaetud kõneks. Kui optsioonide müüja jõuab selle strateegia juurde, ei ole selle marginaalid palju, sest ei esine maksejõuetuse riski. Seal on miljoneid leibkondi, kellel on investeeringuid hoitud head aktsiad. Sellised majapidamised saavad kaetud kõnede müümisega saavutada püsiva sissetuleku. Enamik neist maja hoidub sellisest tegevusest teadmatusest või hirmust oma aktsiate kaotamise pärast. See on vale mõtlema. Kapitali väärtuse kasvu saamiseks ostetakse aktsiaid. Kaetud kõne kirjanik ei müü oma aktsiaid kahjuks. Veelgi enam on olemas strateegiad, kuidas teenida raha aktsiate müügist saadud sularahast. Seda selgitatakse hiljem.

Tuleb märkida, et kaetud kõne algatatakse siis, kui aktsia hind on piiratud võimalusega palju tõusta. Kui aktsiatel on suur hinnatõus, kaotavad nad potentsiaalsed kasumid. Siiski pole keegi kasumit broneerinud kaotanud. Seepärast peaksid kaetud kõnestrateegia täitma kõik aktsionärid. Järk-järgult leiab ta, et aktsiate maksumus muutub nulliks. Kuna tal on osad käes, saab ta dividende, boonuseid ja jaguneb. See on kerge raha ilma pingutuseta.

HELISTAMISE STRATEEGIAID KOHTA

Valikud on tuletisinstrumendid, kuna need tuletavad nende väärtuse teistelt varadelt. Valikuid kasutatakse ka varade turgude riskide vähendamiseks. Kõnede abil riskide vähendamiseks on suurepärased meetodid. Nagu enne lahtiste kõnede kirjutamist on selgitatud, on see väga riskantne strateegia. Kuid spekulandid teevad sageli seda kerge raha meelitust. Loomade kõnede riski vähendamiseks on meetod, ostes kõnesid kõrgema hinnaga. Olgu võimalus kirjanik müüa 1000MSFT kõnesid $ 2 juures streik hind $ 25, millel on omada aktsiaid. Tuletisväärtpaberibörsil on tema kontol 2000 dollarit ja see nõuab suurt varu, kuna selle positsiooni risk on piiramatu. Selle riski vähendamiseks laske optsiooni kirjastajal osta 1000 MSFT-i kõnet, mille eest maksab 27 eurot, maksab 1 dollar. Kui MSFT jääb kehtivuspäeva seisuga alla 25-eurose väärtuse, jõuab optsioonide müüja 1 dollarini aktsia kohta kasumina. Kui aktsia hind sulgemisel on suurem kui 27 dollarit, jätab optsiooni kirjastaja ühe dollari aktsia kohta ükskõik, kas see tõuseb. Siin on tema kaotus piiratud 1000 dollariga, ostes kõnesid 27-protsendilise hinnaga. Kuna tema maksimaalne kahjum on 1000 dollarit, kogub vahetus ainult marginaalist 1000 dollarit. Kui sellist strateegiat rakendatakse, võõrandab müüja aktsia hinna liikumise suuna. Ta eeldab, et MSFT kukub. Sellisel juhul on tema maksimaalne kasum 1000 USD ja maksimaalne kahju on ka 1000 USD. Kõige sagedamini on maksimaalne kahjum rohkem kui maksimaalne kasum. Üle MSFT-i võimalused, mis jäävad allapoole 25 dollarit, on sageli alla 50%. Seepärast ei ole selle strateegia elluviimine mõistlik. Strateegia elluviimise korral peaks väljamakse suhe olema suurem kui 1. Samuti peab kasumit saama tõenäosusega üle 50%. Ikka veel paljud eksperdid nõustavad seda strateegiat. Seda strateegiat nimetatakse karja levikuks. Nimi esitatakse, sest müüja eeldab aktsiahinna langust.

Enamik spekulantidest on hoolimatu ja võtab turule suuna. Mõnikord võib ta olla õige ja sagedamini võib ta olla vale. Enim hoolimatutele spekulantidele ostavad ja müüvad tulevaste lepingute sõltuvalt nende eeldatavast suunast. Kui nad tunnevad, et turg on bullish, ostavad nad tulevasi lepinguid. Siin võib kahjum olla piiramatu, kui turud satuvad ootamatult kokku. Enamik õnnetustest põhjustatud kahjustusi tuleneb üle ööteistest. Selliste positsioonide kahjumit saab vähendada kõnede müümisega. Näiteks laske spekuleerijal osta 1000 MSFT futuure, milleks on 25 dollarit. Kui aktsia hind langeb, võib ta kaotada palju raha. Kuid spekulant võib 25-st streigi kõne müüa $ 2-ga MSFT-le tema vastu ostetud futuuride vastu. Kui aktsia hind langeb, siis on ta selle $ 2 padi eest kaitstud. See on 8% padi, mis on tavalistes tingimustes üsna mõistlik.

Kui spekulant müüb 1000 futuurlepingut MSFT-is 25 dollaril, võib ta kaotada suured summad, kui aktsia hind tõuseb. Ta saab oma kahjumeid vähendada, ostes kõnesid 25-liikmelise streigi eest, maksaksid $ 2. Kui aktsia hind langeb alla 23 $, saab ta kasumit. Tema maksimaalne kahju on piiratud 2 dollariga aktsia kohta. Paljud spekulandid ostavad kõnesid, kui nad on mõnevõrra bullish aktsia või indeks. Ta kaotab tasustatud lisatasu, kui aktsia hind on tema kehtivusaja lõppemisel madalam. Spekulantidega toimub see sagedamini. Tema kahjumit saab vähendada, kui müüa kõnesid kõrgema streigiga. Näiteks ostab spekulant 1000 MSFT kõne 25-st streigi eest, maksab 2-dollarist lisatasu. Kui aktsia hind on lõppemiskuupäeval jäänud alla 25, kaotab ta investeeringu. Ta saab kahjumit vähendada, müües 1000 MSFT-kõnet streigiga 27, saades lisatasu 1 $. Siis on tema maksimaalne kahjum piiratud 1000 dollariga. Seda strateegiat nimetatakse pullide levikuks, kuna optsioonioperaator eeldab aktsiahinna mõningast kasvu.

Kõigis nendes strateegiates on riskihinnavähendus suhe alla 1. Tõenäosus saada kasumit on ka alla 0, 5. Seetõttu ei soovitata neid strateegiate tüüpe. Kuid enamik eksperte soovitavad neid strateegiaid ilma tulemusteta aruandekohustuseta.

Seal on strateegia, mida nimetatakse suhe kõne levik, mis on kõnede muutmise pulli levik. Siin ostab spekulant raha väljakutse ja müüb kaks või kolm korda esimese kõne numbrit. Oletame, et spekulant ostab MSFT-i 27 hinnakurssiga kõne 27-st, kui ta kaupleb hetkehinnaga 25, tasudes lisatasu 0, 75 dollarit. Seejärel müüb kaks kõnet turuhinnaga 29, millele lisandub lisatasu 0, 5 USD. Kui MSFT sulgeb allapoole 31, 25, pole kadusid. See näib olevat väga turvaline strateegia. Tavaliselt on see väga turvaline. Kui aga aktsiahinnad tõusevad üle 31, 25, võib kahjum olla liiga kõrge. See võib juhtuda korraga, põhjustades tohutut kahju. Kahjum võib olla piiramatu, kui suuremad käigud ilmuvad lepingu kehtivusaja jooksul. Järelikult ei nõua selliseid strateegiaid arukad strateegid.

Jätkub
CYRIAC J. KANDATHIL, juhtiv nõunik, www.AssuredGain.com